A1 Capital’in haftalık bülteninde, hanehalkının yatırım tercihlerindeki değişim ile haftalık teknik öneriler, model portföy performansı ve piyasa beklentileri değerlendirildi.

Raporda, özellikle Haziran-Temmuz döneminde altın ile gayrimenkul tercihleri arasındaki farkın önemli ölçüde daraldığına dikkat çekildi.

A1 Capital’in değerlendirmesine göre, hanehalkının son iki aylık yatırım davranışında belirgin bir portföy rotasyonu görülüyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Hanehalkı Beklenti Anketi verilerine göre, haziranda yüzde 44,3 olan altın tercihi temmuzda yüzde 40,3’e geriledi.

Aynı dönemde ev, dükkan ve arsa tercihinin yüzde 37,1’den yüzde 38,5’e yükseldiği belirtildi. Böylece altın ile gayrimenkul arasındaki fark 7,2 puandan 1,8 puana geriledi.

Raporda bu değişimin hanehalkının risk iştahındaki artıştan ziyade, korumacı yatırım davranışının kompozisyonundaki değişime işaret ettiği değerlendirildi. Altından çıkan tercihin ağırlıklı olarak hisse senedi veya yatırım fonlarına değil, gayrimenkule yöneldiği ifade edildi.

Vadeli mevduat tercihinin de haziranda yüzde 5,5 iken temmuzda yüzde 6,8’e yükseldiği belirtildi. Ocak ayında yüzde 3,3 seviyesinde bulunan bu orandaki artışın, yüksek TL faizlerinin hanehalkı davranışında daha fazla karşılık bulmaya başladığını gösterdiği kaydedildi.

Döviz tercihinin yüzde 2,5’ten yüzde 3,5’e yükseldiğine dikkat çekilirken, dövize dayalı yatırım fonu tercihinin de yüzde 1,3’ten yüzde 1,4’e çıktığı belirtildi. Temmuz ayında 12 ay sonrası dolar/TL beklentisinin 52,98 liraya yükselmesinin de döviz tercihindeki değişimin takip edilmesini önemli hale getirdiği ifade edildi.

Borsa tercihi ise yüzde 2,8’den yüzde 2,7’ye geriledi. A1 Capital, altındaki gerilemenin hisse senedi veya yatırım fonlarına yönelmemesini, finansal varlıklara yönelik güçlü bir dönüşümün henüz gerçekleşmediğine işaret eden bir unsur olarak değerlendirdi.

Raporda, temmuz itibarıyla altın tercihinin yüzde 40,3, gayrimenkul tercihinin ise yüzde 38,5 seviyesinde bulunduğu belirtilerek, ağustos verilerinde gayrimenkul tercihinin altını geçip geçmeyeceğinin önemli bir gösterge olacağı ifade edildi.

A1 Capital’in değerlendirmesinde, hanehalkının 12 ay sonrası enflasyon beklentisinin temmuzda yüzde 44,94’e gerilediğine de dikkat çekildi.

Raporda, enflasyon beklentilerindeki iyileşmeye rağmen altından çıkan tercihin ağırlıklı olarak TL finansal varlıklara değil gayrimenkule yönelmesinin, beklentilerdeki iyileşmenin henüz yatırım davranışında tam anlamıyla TL ağırlıklı bir dönüşüme dönüşmediğini gösterdiği belirtildi.

A1 Capital’in 7 Eylül haftası için hazırladığı teknik önerilerde AEFES, ASELS, AYGAZ, BIMAS, BRSAN, ENKAI, GARAN, KRDMD, MPARK, NTGAZ, PETKM, TABGD, TUPRS ve ULKER hisseleri yer aldı.

Rapordaki teknik hedeflere göre ASELS için 396,02 ve 407,66, BRSAN için 729,81 ve 751,28, TUPRS için 396,27 ve 407,93 seviyeleri ilk ve ikinci hedef olarak öne çıktı. KRDMD için 44,39 ve 45,70, BIMAS için 424,07 ve 436,54, AYGAZ için ise 332,27 ve 342,04 seviyeleri hedef olarak belirlendi.

Teknik önerilerde her hisse için stop-loss seviyelerine de yer verildi. Raporda yatırım bilgi ve yorumlarının genel nitelikte olduğu ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemesi gerektiği belirtildi.

A1 Capital’in model portföyünde AKFYE, ASELS, BRSAN, CVKMD, DOHOL, ENJSA, TRALT, KRDMD, TOASO ve TUPRS hisseleri bulunuyor.

Rapora göre model portföyün getirisi yüzde 48,04 olurken, aynı dönemde BIST 100 endeksinin getirisi yüzde 24,43 olarak gerçekleşti.

Model portföyde ASELS’in hedef fiyatı 476 lira, BRSAN’ın 774 lira, KRDMD’nin 61,60 lira ve TUPRS’ın 459 lira olarak verildi. A1 Capital ayrıca CWENE, TABGD, KCHOL, MGROS, ENKAI, THYAO ve TCELL hisselerini de alım yönünde izlediği hisseler arasında gösterdi.