Marbaş Menkul Değerler'in raporunda, Ocak ayındaki güçlü seyrin sürdüğünü, hisse bazlı hareketlerin ise devamının izlendiği belirtildi. Yeni günde makro veri olarak zayıf takvim sürerken momentumun devamının Ocak ayı boyunca sürmesini ve küresel piyasalara göre pozitif ayrışmanın devam etmesinin beklendiği vurgulanırken şu bilgiler verildi:

"Ocak ayında gerçekleşecek PPK için indirim beklentisi 150-200bp arasında konsolide olmaya devam ederken, PPK sonrasında oluşacak potansiyel kredi notunda görünüm değişikliği teması ana hikayemizi oluşturmaktadır. Endeks için seans içerisinde olası geri çekilmelerin sağlıklı olduğunu düşünürken destek seviyesi olarak sırasıyla 12.180 ve 12.000 bölgesini izlerken, direnç seviyesi olarak 12.800 bandını takip etmekteyiz.

ABD piyasalarının dün haftanın en önemli makro verisi olan enflasyonun görece ılımlı geldiğini ve FED’in faiz indirimlerini destekleyici nitelikte olsa da ilk indirim beklenti tarihi olan Nisan ayında indirim ihtimalinin son iki haftadaki gelişmeler ışığında yüzde 60’lardan yüzde 40’lara gerilediğini görmekteyiz. Gün içerisinde ise TÜFE verisinin ardından ÜFE verisini takip edeceğiz. ABD’de bilanço sezonu JPMorgan ile beraber açıldı. Bilançoya baktığımızda bankacılık karlılığının beklentinin altında kalmasıyla beraber endeksin genelinde satıcılı seyrin hâkim olduğunu izlemekteyiz. Trump’ın kredi kartı faiz oranlarına yüzde 10’luk bir yıllık tavan getirme planıyla beraber Visa ve Mastercard’da düşüşlerin sürdüğünü izlemekteyiz. Özetle ABD’de makro veri yoğun takvime ek olarak jeopolitik riskler, bankacılık sektöründe karlılık bozulması ve Powell’a yönelik soruşturma ile beraber risk iştahında zayıflığın sürdüğünü görmekteyiz.

Asya-Pasifik’te piyasalarında Japonya öncülüğünde pozitif bir görünüm izlendi; Nikkei endeksi yüzde 1,15 yükselirken, Japonya’nın 30 yıllık devlet tahvili faizi 3,5 baz puan artışla yüzde 3,515’e çıktı. Japonya cephesinde siyasi gündem de öne çıktı; Başbakan Takaichi’nin 8 Şubat’ta erken seçim ihtimalini değerlendirdiği belirtilirken, ülke yetkilileri diğer merkez bankalarının Fed Başkanı Powell’a destek açıklamalarına ilişkin yorum yapmaktan kaçındı. Çin tarafında makro veriler güçlü seyrin sürdüğüne işaret etti; Aralık ayı dış ticaret dengesi 114,10 milyar dolar fazla vererek beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve Çin, Trump’ın gümrük vergilerine rağmen 2025 yılını rekor seviyede, trilyon dolarlık dış ticaret fazlasıyla kapattı. Öte yandan Çin hükümeti, teknoloji alanında daha temkinli bir duruş sergileyerek Nvidia’nın H200 yapay zeka çiplerinin satın alımına yalnızca üniversite araştırmaları gibi özel durumlarda izin verileceğini bildirdi. Bölgesel jeopolitik riskler de gündemde kalmaya devam etti; İran’ın ABD’yi askeri müdahale için yeni bir gerekçe yaratmakla suçlaması, Çin, Japonya ve genel Asya-Pasifik güvenlik dengeleri açısından yakından izleniyor.

Avrupa piyasalarında temkinli ve karışık bir seyir izlerken, jeopolitik ve siyasi başlıklar ön plana çıktı. Avrupa borsaları Almanya hariç düşüşle kapanırken, yatırımcıların küresel belirsizlikler ve jeopolitik riskler nedeniyle risk iştahının zayıf kaldığı görüldü. Güvenlik cephesinde tansiyon yükseldi; çok sayıda Avrupa ülkesi İranlı büyükelçileri istişareye çağırırken, İran’ın ABD’yi askeri müdahale için yeni bir gerekçe yaratmakla suçlaması Avrupa başkentlerinde de yakından izleniyor. Jeopolitik tartışmalar Kuzey Atlantik’e de taşındı; Grönland Başbakanı Nielsen, “Danimarka Krallığı’nın bir parçasıyız ve satılık değiliz” açıklamasıyla, ABD’den gelen olası jeopolitik söylemlere net bir yanıt verdi. Öte yandan Avrupa’da savunma politikaları ve askeri kapasite tartışmaları yeniden gündeme gelirken, özellikle Almanya’nın artan savunma harcamaları kıta genelinde dikkatle takip ediliyor. Genel görünümde Avrupa gündemi, zayıf piyasa performansı ile birlikte jeopolitik risklerin ve egemenlik tartışmalarının öne çıktığı bir tabloya işaret ediyor.

Emtialar üzerinde jeopolitik etkilerden kaynaklanan yukarı yönlü hareketin Altın özelinde devamını izlerken, rekor seviyelerde fiyatlamaların sürdüğünü görmekteyiz. Brent petrolde kısa vadeli yukarı yönlü hareketler görsek de etkinin sınırlı olacağını ve fiyatlamanın kalıcı olmadığını düşünmekteyiz.

Ekonomik takvimde iç tarafta önemli bir veri bulunmamaktadır.

Küresel tarafta ise ABD’den gelecek Üretici Fiyat Endeksi, Perakende Satışlar ve İkinci el Konut Satışları verisini takip edeceğiz."